要点：
1、疫情蔓延趋势放缓，养殖户短期复产持观望态度;2、去年底生猪养殖恢复良好，2021年初损失较为严重;3、疫情发展不均衡，鲁南地区最为严重，胶东地区影响较小;4、年后生猪饲料销量惨淡，小麦替代玉米量逐渐增大。
一、疫情概述
下表为临沂地区周边12家饲料厂1、2月猪饲料销量数据。数据显示，2月较1月环比饲料销量下降67.87%，除去1月份集中备货及2月份春节效应外，体现出2月份生猪存栏的下降。主要原因为，临沂地区中小屠宰场较多，养殖散户较多，防疫水平较差造成。
根据调研情况，临沂地区损失50%左右生猪产能，胶东地区由于规模化养殖程度较高，防疫措施较为得当，损失20%左右产能。
由于小白条的冲击，造成短期生猪现货价格不断走低，因此出栏体重可以反应疫情的蔓延程度。由下图可以看出，从3月初开始，山东地区屠宰场的生猪屠宰均重开始上升，说明小白条抛售情况得以缓解。
二、关于玉米替代
后临储时代，高价玉米成为常态，小麦替代逐渐成为各饲料厂应对高价玉米的重要策略。目前山东地区小麦价格2500-2600元/吨，玉米价格2950-3000元/吨，各饲料厂通过配方调整，使用一定量的小麦对玉米进行替代，比例在20%左右。此外，由于小麦蛋白含量较玉米高7%左右，可以减量一部分豆粕用量。近期由于豆粕、玉米价格下跌，较年前高点，全价料下跌75-200元/吨，浓缩料下跌200元/吨。
三、养殖心态
理论上，出现疫情的养殖场需至少空栏3个月以上，但是在高利润驱使下，使得空栏1个月随即复产成为可能，决定养殖户补栏的决定性因素还是疫情的控制程度，按照三月中旬疫情好转推算，补栏最快也要四月中下旬。
对于规模化养殖场来说，迫于年底出栏任务的压力，四、五月份是其本年度补栏仔猪的最后时间点。而对于中小散户来说，高仔猪价格叠加高风险的疫情现状，多数会选择肥转母，因此年内很难会有实际的产能出现。后期重点关注胶东地区的规模化养殖场的补栏进度。
四、后市预期
1、山东地区还留有一定量肥猪没有出栏，预计在四月中旬前对现货价格形成压力;2、进入三月份，疫情有所控制，小体重猪抛售情况有所缓解;3、养殖企业、贸易商对生猪价格普遍乐观，预计下半年会达到32元/公斤;4、重点关注国家抛储、进口冻肉以及其他地区疫情状况。
