1月5日晚间，饲料龙头企业新希望六和股份有限公司(新希望，000876.SZ)发布了《2022年度非公开发行股票预案》(下称“预案”)。
预案显示，新希望拟向公司第一大股东南方希望实业有限公司(以下简称“南方希望”)发行股份，募集资金总额不超过45亿元。本次非公开发行股票募集的资金扣除发行费用后，将全部用于偿还银行债务。
南方希望是新希望集团下属的控股平台，其拥有农牧与食品、金融投资两大产业集群，最近三年业务以农业投资与金融投资为主。南方希望为新希望第一大股东，直接持有新希望29.50%股份;新希望集团则是新希望第二大股东，持股25.08%。
预案显示，本次非公开发行股票的发行价格(认购价格)为12.24元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%(定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量)。本次非公开发行股票数量为不超过36764.7058万股(含本数)。
新希望相关负责人对澎湃新闻记者表示，猪价大概率会在春节后再次下行的，这个市场基本有共识。而针对为何增发价格低，新希望表示，增发价格是依据前20日交易均价确定的，价格低是因为前期股价一直都低，定增帮助上市公司获得实际的资金支持，公司经营改善业绩提升才是对投资者的最大负责。
预案表示，2021年以来，受非洲猪瘟疫情及猪周期下行双重因素叠加的影响，给整个生猪行业造成巨大冲击，对生猪行业企业的整体流动性以及抗风险能力均提出较大挑战。公司投资除部分来源于自有资金外也来源于银行贷款等，使得公司资产负债率逐步提升。加之2021年生猪产业亏损较大，进一步使得公司资产负债率水平处于相对高位，短期风险有所提高。为避免较高的资产负债率水平限制公司业务发展，通过本次非公开发行股票融资，使用募集资金偿还银行债务将有利于降低公司流动性风险，可优化资本结构，降低资产负债率，控制财务费用支出，进一步提高公司偿债能力，降低公司融资成本，提高抗风险能力。
截至9月末负债851.61亿元，增长46.65%
2021年1-9月，新希望营业收入为944.75亿元，同比增长26.32%;归属于上市公司股东的净利润为-64.01亿元，同比下降225.89%;经营活动产生的现金流量净额为-9.31亿元，同比下降140.83%。
截至2021年9月30日，新希望资产总计1313.60亿元，较2020年末增长20.03%;负债合计851.61亿元，较2020年末增长46.65%。
截至2021年9月30日，新希望短期借款为201.52亿元，较2020年末增长93.78%;一年内到期的非流动负债为38.53亿元，较2020年末增长87.77%;长期借款为341.13亿元，较2020年末增长48.95%;应付债券为48.36亿元，较2020年末增长72.17%;租赁负债为54.49亿元，2020年末公司无租赁负债。据此计算，截至2021年9月30日，新希望有息负债为684.02亿元。
截至2021年9月30日，新希望货币资金为127.02亿元，较2020年末增长44.36%。
为猪价有可能二次探底提前做好准备
新希望相关负责人对财联社表示：“本次定增对公司的资本结构和经营业绩的改善，都将起到积极影响。本次募集资金有助于优化公司资本结构，使现金流状况得到改善，提升公司在猪周期底部的抗风险能力。”
西南证券农林牧渔团队首席分析师徐卿对澎湃新闻记者表示，此次新希望的定增，是预判猪价有可能二次探底，提前做好准备。徐卿指出，本身整个国内的能繁母猪数量目前还不能支撑猪价的反转。此前连续几周猪价上涨主要是由于行业开始逐步结构性淘汰三元母猪，且消费端因为旺季需求增长，之后又由于囤货、暴风雪等事件性因素导致需求进一步上升。
但整体4000多万头能繁母猪的量包括11月、12月猪饲料环比的变化，都可以看出行业仍然是供给过剩的状态。徐卿表示，目前由于较高的猪价导致行业的去产能行为阶段性放缓，之后猪价大概率要二次探底，跌至行业平均成本以下水平才有可能带来行业的进一步产能去化，加速行业反转。据他预测，猪价反转点或可能出现在明年四季度至后年一季度之间，具体时间点要看行业产能去化的节奏。
