因需求不及预期，大猪企11月出栏加速，多数猪企11月呈现出“量增价减”的景象。财联社记者统计后发现，上市猪企2022年已累计出栏超1.1亿头，其中牧原股份(002714.SZ)已成为上市猪企中首家收入超千亿的生猪养殖企业。
年关将近，规模猪企依然计划积极出栏，财联社记者根据各公司2022年出栏目标推算，12月上市猪企或将出栏超千万头。但因生猪需求弱于往年，当前猪价较10月高点相比，养殖利润已缩水6成，多位业内人士向财联社记者表示，市场预期下旬震荡回落。
11月猪企量增价减养殖利润缩水
11月猪价持续疲弱，规模场、集团企业出现“抢跑”现象。涌益咨询总经理郑丽丽向财联社记者表示，样本企业11月实际出栏完成度达到102.3%，12月计划出栏量集团企业平均预计增加6.28%。
根据销售简报，多数猪企11月出栏量环比变动增幅明显，其中牧原股份、温氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)、大北农(002385.SZ)、天邦食品(002124.SZ)、唐人神(002567.SZ)和天康生物(002100.SZ)11月出栏量依次为517.1万头、196.44万头、169.1万头、49.45万头、46.02万头、23.81万头、17.78万头，环比分别上升8.2%、18.88%、16.18%、30.3%、19.36%、14.31%、22.71%。
(数据来源：各公司公告 财联社记者整理)
而今年上半年出栏量同比快速上升的傲农生物(603363.SH)11月却出现出栏量环比放缓，公司曾宣布生猪养殖业务将从“上量”转入“提质”阶段。公司内部人士向财联社记者表示，春节前公司还是会按照正常的出栏节奏区规划，截至11月，生猪养殖成本达到18元/公斤，前期因为“上量”发展等导致公司负债率较高，后期公司也会努力降低负债率，提高利润率。
值得一提的是，曾经的头部猪企之一正邦科技(002157.SZ)11月缩量明显，11月仅销售生猪29.58万头，其中仔猪14.63万头，环比下降54%，同比下降70.53%。对于生猪销量下滑，正邦科技表示：“主要是由于公司出栏规模缩小所致。”
价格方面，11月养殖企业销售均价多在22.3元/kg-24元/kg之间，较10月环比下降9%-13%，根据涌益咨询数据，在10月中下旬猪价高点28.02元/kg时，5000-10000头自繁自养出栏肥猪利润约1343元/头，而在近期21.91元/kg的猪价下，5000-10000头自繁自养出栏肥猪利润约519.87元/头，利润缩水约6成。
温氏股份内部人士向财联社记者表示，公司10月份肉猪养殖综合成本降至8.1元/斤，公司本年度1-10月肉猪养殖综合成本平均值已落在年初计划的8-8.5元/斤目标区间内。目前饲料成本依旧处于高位，相比三季度，肉猪养殖综合成本中饲料成本并没有下降，反而略有提升。公司将通过肉猪养殖规划，养殖规模提高后降低折旧摊销和管理费用，明年公司肉猪养殖综合成本有望得到进一步下降。
年前冲量 12月供应压力增大
距离2022财年仅剩不到一个月，多家猪企前11个月出栏数量已超全年目标90%以上，进入12月后，大部分规模场仍计划积极出栏，按此前公布2022年出栏目标推算，12月上市猪企出栏量或超1千万头。
(数据来源：各公司公告 财联社记者整理)
此前牧原股份表示预计公司春节前的销售节奏会有一定提升，近日公司将2022年生猪预计出栏量区间调整为6100万-6200万头。财联社记者推算，预计12月牧原股份出栏量或达到583万-683万头，环比或增加12%，有望创下下半年单月出栏量新高。
对于调整出栏区间，牧原股份解释：“今年以来公司加强了对生猪养殖各环节的全流程管理，生猪养殖各阶段效率指标均有提升，上半年生猪销售结构中仔猪占比较高，其中上半年为13.09%，7-11月份为5.93%。”
对应需求方面，随着疫情政策优化调整和南方腌腊启动，屠宰开工率有所提升。郑丽丽表示，样本企业11月屠宰厂宰杀量较10月有所增加，规模以上屠宰厂宰杀量增8%左右， 12月初，北方屠宰厂屠宰量稳步微增，西南屠宰腌腊启动，月初屠宰量增加明显。
华统股份(002840.SZ)在互动平台表示，年底低温影响，腌腊季逐步开启，公司屠宰业务的开工率也有所上升。此外，根据销售月报，牧原股份11月屠宰量达到73.9万头，较10月环比提升20.75%。
郑丽丽进一步解释，西南区域腌腊时间正常会在12月初至12月中旬，临近冬至前一周会陆续进入尾声。也就是12月需求的相对旺季是在12月上旬，但与此同时，对应的销售端也是出栏较为积极的时间段。集团企业多计划12月上旬加快出栏进度，赶在需求较好时刻出栏。12月下旬主要受南方腌腊接近尾声因素考虑，市场预期下旬震荡回落。总的来看，虽然从全年来看生猪需求弱于往年，但从本年度来看，12月或仍属于一年下来供需同时在增加的时间段，短期情绪面影响会有几日冲高回落。
中长期来看，东吴期货分析师指出，随着母猪产能以及生产效率提升，明年生猪供应量将逐步增加，叠加年后又将迎来需求淡季，预计猪价重心将逐步下移。
