元旦节前夕，猪肉股天邦食品新一轮定增结果出炉。该轮定增以 3.13 元的价格共计发行 3.83 万股，募资总额为 11.98 亿元，17 名投资者最终获配股份。而据此前发布的定增预案（修订稿），公司最初计划的募资总额为 27.2 亿元，募资缩水 55.96%。
本次发行新增股份完成股份登记后，诺德基金、太仓赢源咨询(有限合伙)、回盛生物、上海拓牌基金、国泰君安、国君金控、长城证券、财通基金新进该股前十股东。较三季度末，原来前十大股东中，仅剩张邦辉、吴天星2位自然人股东。
上述17名投资者涉及12家机构投资者、3位个人投资者以及兽药股回盛生物。这12家机构具体包括4家私募机构（其中一家两只产品获配）、3家公募基金、3家券商、国泰君安香港全资子公司国君金控、UBS AG。
据公告披露，天邦股份先后于2022年6月、11月发布定增预案以及定增预案修订稿，募资总额也从28亿元降至27.2亿元，募资投向未变，主要用于数智化猪场升级项目和补充流动资金。
另外，天邦食品首轮申购结束后投资者认购资金、认购股数未达到拟定目标，且有效认购家数不足35家，于是决定启动追加认购程序。但首轮追加认购后三大认购指标仍未达标，再度启动追加认购程序。
本次定增完成后，天邦食品前十大股东“大换血”，获配股份的8家机构投资者新进该股前十大股东行列，原十大股东仅剩董事长张邦辉以及前任董事长吴天星。该轮定增最大单一认购方诺德基金更是一举成为天邦食品的第三大股东。
8家机构投资者新进前十大股东
经统计，3家公募共计获配7426.84万股，总投入为2.32亿元，其中诺德基金、财通基金、汇添富分别获配4704.99万股、2239.62万股、479.23万股，投入金额分别为1.47亿元、7010万元、1500万元。
诺德基金是本次定增最大单一认购方，私募机构太仓赢源咨询(有限合伙)位列第二，获配3833.87万股，涉及金额1.2亿元。
4家私募机构共计获配1.28万股，总投入4亿元。太仓赢源咨询(有限合伙)之外，广东德汇投资（旗下2只产品获配）、上海拓牌基金、中阅资本分别以1.16亿元、1.13亿元、5000万元投入金额，获配3706.07万股、3626.2万股、1597.44万股。
穿透股权看，太仓赢源咨询(有限合伙)是东源投资旗下公司。据中基协，东源投资成立于2022年6月，注册及实缴资本均为1.5亿元，注册及办公地址均位于天津市，实控人为太仓市资产经营集团。这是一家私募证券投资基金，管理规模区间在20-50亿元，机构信息最后更新时间为2023年9月。
上述获配股份的另外3家私募也均为私募证券投资基金。中阅资本成立于2017年，注册及实缴资本均为1亿元，管理规模区间在50-100亿元，法定代表人及董事长孙建波曾任职于广发基金、银河证券；副总兼基金经理刘安田曾在工银瑞信、大成基金担任投研人员。
3家券商及国君金控投入3.68亿元共计获配1.14亿股。其中，长城证券、国泰君安及国君金控均获配3194.89万股，各自投入1亿元；同时广发证券获配1864.22万股，投入金额为5835万元。
另外，UBS AG投资2600万元获配830.67万股；兽药股回盛生物投资1亿元获配3194.89万股。
除机构投资者，3个人投资者也在本轮定增中获配股份，余芳琴、吴天星、霍伟潮分别获配1491.05万股、638.98万股479.23万股，涉及金额4667万元、2000万元、1500万元。
天邦食品三季报指出，吴天星为公司第五届董事会董事长；另外，牛散余芳琴参与过多只A股个股定增。
截至三季度末，天邦食品前十股东依次为：张邦辉、吴天星、银河德睿资本、国泰中证畜牧养殖ETF、汪梦德、香港中央结算有限公司、张雁翔、潘丽英、余春潮、张一弛。
亏损猪肉股为何再度吸引机构投资者？
这是去年12月以来完成定增的第2只亏损猪肉股。12月中旬，东瑞股份总募资9.25亿元的上市后首轮定增落地，多家公私募基金、券商以及2位知名牛散郭伟松、杨岳智均有获配股份。
东瑞股份前三季度营收8.07亿元；归母净亏4.16亿元；第三季度净亏损8552.74万元，同比下降233.54%。
前三季度，天邦食品累计营收72.69亿元，同比增长6.36%；归母净亏15.66亿元。三季度单季度，公司实现营收25.32亿元，归母净亏3.1亿元，亏损额环比收窄47.89%。
截至三季度末，梁杏旗下国泰中证畜牧养殖ETF均现身天邦食品、东瑞股份前十大流通股东之中。其三季报指出，2023年再次爆发了小范围的非洲猪瘟，当前非瘟的防控手段仍以物理防控为主，生物技术暂未迎来突破，进一步降低了养殖个体户补栏意愿，加剧供需矛盾，未来猪价上涨至超预期位置的概率较大。由于当前去化延续，继续维持2023年年底或者2024年年初存在猪价上涨甚至新高的可能性的判断。
梁杏还指出，养殖行业还有两条长逻辑：一是长期肉价上涨；二是防控猪瘟要求和智能化养殖等趋势促使市场份额向头部企业集中。
山西证券12月研报预计2024年或出现本轮周期的第4个“亏损底”，是2006年以来首次出现4个“亏损底”的周期，且周期磨底有望逐渐进入尾声，建议在当前第3个“亏损底”期间布局生猪养殖股。悲观假设下，若明年第4个“亏损底”不是最后一个底，仍可以在第3个“亏损底”期间以“亏损期+低PB”策略捕捉养殖股的阶段性机会。
