生猪行业盼“涨”已久。然而，猪价在节前短暂回弹后，又在节后坐上了“滑梯”。值得一提的是，与生猪持续走低的市场行情不同，当下的仔猪市场不仅价格持续走高，较节前上涨50—100元/头，且成交相对活跃。此外，神农集团在2月23日发布投资者关系活动记录表中透露，从2023年12月到2024年1月公司共采购了约18万头仔猪。
仔猪补栏积极性高，行业纷纷看好后市？
“近期猪价持续下滑，春节之后，市场消费疲软，价格走低，但相反仔猪价格持续走高，目前7公斤断奶仔猪成交价450—500元/头，业者对后市行情看好，补栏积极性高。根据2023年产能损失情况来看，山东河南商品猪出栏或有紧缺，生长周期来推算，预计7—8月会出现年内高点。”上海钢联农产品事业部生猪分析师郭丹丹接受记者采访时表示。
星图金融研究院研究员武泽伟告诉记者：“一般而言，仔猪会被认为是猪肉供给的先行指标，大概需要6个月出栏。仔猪价格上涨，说明养殖户对于猪价后市看好，因此，愿意高价收购仔猪等待长成后出售。”
值得关注的是，与生猪持续走低的市场行情不同，当下的仔猪市场不仅价格持续走高，较节前上涨50—100元/头，且成交相对活跃。
上海钢联农产品事业部生猪分析师王凌云告诉记者：“近期仔猪价格上涨与市场看好后市有关。2023年四季度北方疫情影响，河南、山东等地母猪及生猪产能受损，多地仔猪供应下降，业内对三季度市场行情预期增强带动价格快速走高。年内来看，养殖端饲料成本压力有所缓和，但随着仔猪价格快速回升，生猪外购养殖压力仍存，压缩后续生猪出栏利润。”
有巨头2个月采购18万头仔猪
此外值得注意的是，神农集团在2月23日发布投资者关系活动记录表中透露，从2023年12月到2024年1月公司共采购了约18万头仔猪，未来仔猪采购情况要看价格走势和市场上的仔猪质量，如果仔猪价格下降会继续补充采购一些优质仔猪，如果仔猪价格快速上涨或远高于公司断奶成本的话就会暂停外购，公司不会为了出栏数量盲目购买仔猪，会根据价格、质量、成本综合考虑，合理安排未来采购计划。
神农集团表示目前公司成本下降主要体现在两方面：一是猪苗成本下降，2023年初公司断奶成本380+元/头，在2024年1月份降到330+元/头，不断下降的断奶成本带动养殖成本下降；二是饲料成本的下降，公司三元猪比例提升带动料肉比下降，现阶段料肉比为2.6，去年年初料肉比约2.7。
此外，神农集团还表示，公司目前处于扩张阶段，如果未来猪价持续低迷，公司会做相关融资方面的工作安排确保现金充裕；公司未来将重点走“轻资产”发展道路，追求稳健发展，管理层一致认为负债率在40%之内是合适且安全的杠杆率水平。
上市公司聚焦降成本
在养殖户补栏积极的情况下，生猪市场去产能进展如何？
王凌云表示，2023年国内上游母猪产能震荡回落，截至12月末官方数据统计能繁存栏为4142万头，较2022年末累计降幅有限5.67%，较4100万头的正常保有量仍高出1个百分点。随近年上游生产效能（psy、msy）不断提高，2024年预计生猪市场供应端或仍相对充足。
改变当前生猪养殖现状，行业去产能的速度仍是最重要的决定因素。
华泰证券研报提及，猪价超预期下跌或主要由于猪肉供应压力偏大。生猪供给充足叠加春节后需求季节性回落，预计生猪养殖或将延续亏损，有望驱动后续母猪产能加速去化。
鄢美玲表示，当前，部分养殖场看好未来生猪行情，这在一定程度上或加深养殖企业“内卷”，对本身资金较为紧张的企业来说，或加重资金流动压力。
此外，布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志表示：“无论是基本面和资金面，都不是公司能够在短期内明显改善的。更多企业出现流动性危机是时间问题。对生猪行业的竞争格局要有正确的判断，微利运行会是常态。”
尽管去产能已成为公认的市场主旋律，但上市猪企们2024年的出栏规划仍在提高。具体而言，温氏股份在2024年出栏目标比去年实际出栏量增长超500万头，唐人神、神农集团和华统股份等公司在今年的出栏目标均保持增长。
但不容忽视的是，从猪企的1月生猪销售简报来看，生猪销售均价仍然低于成本线。这意味着，各大猪企不仅难以实现以量补价，甚至还将面临“越卖越赔”的局面。中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉记者，由于猪价持续低迷，生猪养殖行业普遍面临亏损的挑战。在当前的市场环境下，降低成本成为提高企业竞争力的重要手段。面对价格下跌和供给过剩的市场环境，通过降成本来提高盈利能力是必要的策略。
据了解，2023年全年，温氏股份肉猪养殖综合成本约8.3—8.4元/斤，同比下降约0.3元/斤。2024年在饲料原料价格不变的基础上，公司制定全年平均肉猪养殖综合成本的奋斗目标为7.5—7.8元/斤。
新希望表示，2024年平均的育肥成本目标为15.5元/kg，因为2023年全年平均的肥猪成本是16.7元/kg，相当于下降了1.2元/kg。同时希望2024年年底全面进入到15元以内的育肥成本。
