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一、当前市场行情概览
截至3月25日，全国外三元生猪出栏均价为14.62元/公斤，较昨日上调0.01元/公斤，最低价新疆13.45元/公斤，最高价广东15.63元/公斤。今日猪价北稳南涨，北方部分养殖场缩量，给予价格支撑；南方市场因整体日均计划出栏量压力不大。现阶段整体需求在未有进一步提振下，供强需弱一时难改，预计近期市场仍以窄幅震荡区间调整为主。
二、供应端分析：当前出栏节奏平稳，后续大猪供应或逐步增加
1.规模场出栏节奏稳定，中小散户未现集中抛售
规模养殖场月度计划完成度良好，部分头部企业甚至存在超卖现象。中小散户随行就市，出栏节奏与规模场基本一致，未出现中大猪集中抛售情况。前期二次育肥尚未进入集中出栏期，短期供应压力可控。
2.出栏体重微增，4月供应压力或压制猪价
据Mysteel数据显示，第12周当周全国生猪平均出栏体重123.84公斤，环比微增0.11%，同比涨1.04%。一方面标肥价差收窄促使养殖户倾向于出栏大猪以摊薄成本；另一方面现阶段生猪体重增涨较快，部分养殖企业在适配猪源充足且已完成计划的情况下，将剩余猪源调整至4月出栏。随着气温升高，预计中大猪出栏节奏将加快，4月生猪出栏量可能环比增加，这将对价格上行形成压制。
三、需求端制约：消费疲软，屠宰企业低开工运行
1.终端订单跟进不足，屠宰企业开工率低位
消费端对猪肉采购积极性不高，屠宰企业订单有限，开工率维持低位。尽管屠宰产能充足，但需求疲软导致企业难以提升宰量，抑制猪价上涨。
2.消费偏好性价比，高价接受度低
消费者对高价猪肉接受度较低，更倾向于观望或选择替代品（如禽肉、水产）。餐饮及家庭消费未有明显回暖，市场缺乏持续性需求支撑。
四、总结：短期震荡调整，重点关注出栏节奏
当前生猪市场处于供需博弈阶段，短期价格以窄幅震荡为主。4月需警惕大猪出栏增加带来的压力，需重点关注集团场出栏节奏、二次育肥动向及终端消费变化。
