美国总统特朗普2018年3月22日签署总统备忘录，将对从中国进口的商品大规模征收关税，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。3月23日，商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，该清单暂定包含7类、128个税项产品。其中第二部分共计8个税项，包括猪肉及制品等产品，拟加征25%的关税，受影响的猪肉制品包括鲜冷带骨猪前腿、猪后腿及其肉块、冻整头或半头猪肉、冻带骨猪前腿、猪后腿及其肉块、冻猪肝、其他冻猪杂碎等。我国生猪产品以冻猪肉和冷冻杂碎为主，2017年进口关税为12%。
春节后，中国生猪价格呈现快速、大幅下跌趋势。在国内猪肉供给明显恢复，呈现阶段性供过于求的大背景下，大量进口猪肉冲击国内生猪市场，加速了生猪价格下跌速度和幅度。据中国海关公布的数据显示，2017年12月和2018年1月我国进口猪肉数量分别为11.14万吨和11.6万吨，均为当月猪肉进口的最高纪录。但此次关税提高对猪杂碎进口的影响大于猪肉进口。
1 我国猪肉进口三分之二来自欧盟，猪肉进口来源多源化，自美国进口猪肉下降数量或将有其他来源弥补
2017年65.2%进口猪肉来自欧盟，进口额占66.8%。其中，西班牙、德国是两大最主要的进口来源，来自北美加拿大和美国的猪肉数量相差不大，分别为16.7万吨和16.6万吨。2011—2014年美国是中国猪肉最大的进口来源国，2009年、2010年和2015年以后被德国、西班牙等超越。总体来说，最近几年中美猪肉贸易在2～4.5亿美元之间。在美国猪肉价格优势（成本低于欧盟）以及双汇收购史密斯菲尔德等因素推动下，自美国进口的猪肉仍然保持一定水平，并且随着中国国内价格变化呈现一定增减。2016年前10大猪肉进口商中，双汇直接进口冻肉11万吨左右，是中国最大的猪肉进口企业，此外2011年和2016年中国猪肉价格过快上涨，当年自美国进口猪肉分别达到25万吨和22万吨，最近几年其他年份进口量在10～20万吨。2018年全球猪肉产量预期仍然增加，关税增加将会影响自美国进口猪肉趋降，但其他市场对中国猪肉出口将会因美国对华出口下降而增加。
2 关税增加将会显著降低自美国猪杂碎进口量
其次，。2010年以来，中国杂碎进口均在70万吨以上，2016年国内猪价大幅上涨，杂碎进口较2010年翻番，达到149万吨。其中美国是最主要的进口来源，2011年62.1%杂碎来自美国，进口量高达54.8万吨；2016年达到44.6万吨。由于消费习惯差异，杂碎在欧美国家属于屠宰加工副产品，缺少消费市场，对中国出口极大提升了生猪产品的附加值。关税增加将会显著降低来自美国的杂碎，尽管来自欧盟的杂碎可能会因此而增加，但杂碎总体进口量降幅将会高于猪肉。一般情况下，杂碎进口量均高于猪肉，在进口均下降的情况下，杂碎进口量将会低于猪肉进口量，对于缓解杂碎消费替代作用有一定帮助。
3 自美国进口生猪产品下降短期内难以产生实质性市场影响，猪肉和杂碎总进口量的预期下降将会有助于下半年行情回暖
猪肉产品进口主要还受国内外价差的影响，杂碎较猪肉进口受价格差影响相对较小。目前我国猪肉供给呈现阶段性供过于求，部分地区白条肉价格已经下跌到12～13元/kg，较美国白条肉价格差距不大，特别是增加关税后，美国猪肉价格优势将不明显。国内价格对进口影响一般在1～2个月后，而当前进口猪肉对国内市场影响一般在3～4个月后。国内价格的下跌将会显著影响包括美国在内的猪肉进口（美国猪肉进口还受税率影响），特别是5月以后的进口量，猪肉和猪杂碎进口将会较2017年显著下降。总体来说，猪肉和杂碎进口的下降有利于缓解国内猪肉供需的宽松局面。
总体来说，国内猪肉市场的低迷以及对美国出口猪肉产品税率的提高都将会显著影响猪肉和猪杂碎进口量，但市场效果在5月份以后才能逐渐显现，有利于下半年猪价止跌回升，尤其是下半年，在猪肉和猪杂碎显著下降的前提下，生猪养殖有望恢复盈利。
