4月9日晚间，温氏股份公开了2017年年度报告，实现营业收入约为556.57亿元，和去年593.55亿元相比，下滑6%左右;归属于上市公司股东的净利润约为67.51亿元，相较于2016年117.9亿元，跌幅在42%以上。
对此，温氏股份方面在公告中表示，报告期内，受市场供求关系变化的影响，商品肉猪销售价格同比下降18.59%，盈利水平同比下降;同时，报告期内上半年，活禽产品市场受到H7N9影响，行情整体持续低迷，养鸡业务受到严重冲击，直到下半年才回归正常轨道。“综合上述原因，公司2017年度实现销售收入与上年同期相比下降，归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比下降。”
1 业绩不振，主要受肉猪业务影响
公开资料显示，温氏股份虽然业务众多，但从收入构成来看，仍以肉猪业务为主，比如2017年，商品肉猪销售收入占其营业收入60%以上，商品肉猪销售毛利占总毛利的 82%以上。
2017年，温氏股份销售商品肉猪1904.17万头，同比增长11.18%，占全国2017年出栏量的2.77%。但是，销售均价为15元/公斤，同比下降18.59%。商品肉猪实现销售收入337.95亿元，同比下降6.74%。对此，温氏股份方面指出，肉猪销售价格下降是导致公司商品肉猪收入、毛利水平下降的主要因素。
2 规模建成却难敌猪业行情
据年报显示，2017年全年，温氏股份的养猪业立项规模1326万头，新开工猪场规模726万头，竣工猪场规模502万头，完成了全国区域种猪育种基地布局，为未来发展奠定了坚实的基础。然而，猪肉价格却不给力。
2017年，我国的生猪价格经过2015年下半年以来的上涨趋势后，2017年进入整体下行趋势，全年平均价格为15元/公斤左右，同比下降18.8%。而到了2018年3月底，全国平均生猪出场价格为每公斤10.89元，比春节前高点累计下跌29.0%，比上年同期累计下跌33.2%。
温氏股份方面也承认，养猪业2018年预计受多种因素综合影响：大型规模化养殖企业新项目产能持续释放，预计肉猪出栏量整体将持续增长;受行业供给形势影响，养猪业的周期波动趋向底部振荡，猪价仍在相对低位徘徊。
对于猪周期走势，中泰证券研报则判断称，2018年是猪价下跌的第二年，行业出现亏损，到2019年大概率会出现周期底部。2019年后下行周期基本完成，2020年大概率会出现向上趋势。
