在往年的这个时期，优质玉米供应会进入一个休整阶段，从而带动阶段性行情，但今年6月的玉米价格却依然面临着较大的下行压力。上周国内玉米价格整体回落。6月11日国内玉米均价1773.00元/吨，较上周跌8.00元/吨，跌幅0.45%。南方芽麦上市，部分下游厂家开始收购芽麦替代玉米，下游需求降低，而拍卖投放量维持高位，市场预计后期供应形势宽松，下游开始压价收购。玉米市场氛围偏空，卓创预计本周玉米价格继续弱势运行，下旬价格存在反弹机会。
出库风险
据估算，目前东北三省一区已成交的拍卖粮出库占比仅在32%，也就是说，仍约有70%的拍卖粮尚未出库，出库压力持续积聚。而用粮企业的消化能力毕竟是持续性的，不可能大量接收，这可能会导致玉米市场价格行情持续受到压制。随着临储玉米拍卖仍在高频且大批量投放市场，需警惕6、7月份陈粮出库节奏加快带来的风险，贸易商对后市看涨的信心并不充足。
麦收风险
其次，华北黄淮产区麦收由南向北陆续启动，部分囤货商有意向加快销售玉米，回笼资金，为新麦收购做滕库准备，阶段性上量明显增多。特别是南部麦区如河南的中南部、湖北北部、安徽中南部等地区，因为5月中下旬以来的持续降雨及强对流天气，导致大量的芽麦、生霉等情况出现，这部分小麦目前的农民出售价格只有4、5毛钱一斤，一些饲料和酒精企业已着手收购小麦来代替玉米。
需求风险
目前，东北玉米市场的实际消费速度较快。其中涉及到的一个时间节点就是东北地区玉米加工企业的补贴政策期限是到6月30日截止。加工企业会抢在6月30日之前尽可能的提升开机率以消耗更多的玉米原料来获取更多的补贴金额，毕竟100-150元/吨的补贴金额是非常大的利润空间。因此，一旦进入7月，补贴刺激结束之后，现货市场的整体的消耗速度势必会出现一个明显下降状态，企业对采购原粮的兴趣都不会太大，价格方面也就很难获得进一步支撑。虽然进入夏季，淀粉糖会迎来需求旺季，但对于华北的深加工企业来说，由于上合峰会将在青岛召开，6月份对周边的部分企业将会采取限产措施。而随着环保监察力度的加大，猪场拆迁，饲料企业采购原粮基本上都采取随采随用策略。综合以上因素，在6月这个传统的玉米供应空档期，今年的玉米现货市场恐怕难以再现往年同期的大涨走势。
短期内玉米价格仍以震荡调整为主
就短期而言，玉米价格在1850-1950元/吨的区间里震荡调整，主要因素是临储玉米拍卖的影响。每年的6月到8月下旬正是市场上玉米供应青黄不接的时期，国家势必会抓住这个时机进行去库存工作。目前，尚没有确切的消息称临储玉米拍卖即将结束。根据往年的市场情况来看，国家基本上会选择在新粮集中上市的时间既10月末左右暂停竞价销售。因此，短期来看，在临储玉米去库存力度不减的大背景下，内国内玉米价格总体仍将保持小区间的波动走势。手中还有2017年产玉米余粮的农民或贸易商，需要比较客观的去判断当前的市场走势。市场上并没有确凿的消息称临储玉米拍卖要结束了，临储玉米依然拍卖个不停，选择继续等价不卖，到时候价格一直下跌可就得不偿失了。
