中国饲料行业竞争格局及重点企业分析：海大集团VS新希望

一、行业重点企业基本概况

1、行业定义

饲料，是所有人饲养的动物的食物的总称，比较狭义地一般饲料主要指的是农业或牧业饲养的动物的食物。饲料包括大豆、豆粕、玉米、鱼粉、氨基酸、杂粕、乳清粉、油脂、肉骨粉、谷物、饲料添加剂等十余个品种的饲料原料。

2、行业重点企业基本情况对比

通过相关资料查询及数据比较，选取了饲料行业内的两家上市企业：广东海大集团股份有限公司（以下简称“海大集团”）和新希望六和股份有限公司（以下简称“新希望”）来做关于饲料行业发展情况的对比分析。

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

二、行业重点企业发展历程对比

海大集团于2009年11月27日在深圳交易所挂牌上市（股票代码：002311）；是一家涵盖饲料、种苗、生物制药、智慧养殖、食品流通、金融等全产业链的高新农牧企业。海大集团目前在海内外拥有600余家分子公司，1个中央研究院、3大研发中心、十余个研发中试基地，是广东省政府千亿目标企业培养对象。

新希望于1998年3月11日在深圳交易所成功上市（股票代码：000876）；是一家以现代农牧与食品产业为主营业务的现代民营企业集团，立足农牧产业、注重稳健发展，业务涉及饲料、养猪、白羽肉禽及食品等，公司业务遍布全国及越南、菲律宾、印度尼西亚、新加坡、埃及等近20个国家。新希望是农业产业化国家重点龙头企业、全国食品放心企业、中国畜牧饲料行业十大时代企业、全国十大领军饲料企业、中国肉类食品安全信用体系建设示范项目企业，主体信用获得AAA评级。

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

对比而言，新希望的企业总资产更为雄厚。海大集团2022年9月的总资产（474.1亿元）与上年同期相比增长达33.0%；新希望2022年9月总资产则是1338.9亿元，同比增长0.87%。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

从2022年9月净资产规模来看，海大集团（163.6亿元）低于新希望（278.7），同比变化率分别是13.1%、-16.9%。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、企业营业收入和营业成本

2022年1-9月，海大集团总营业收入为789.5亿元，同比增长22.8%；新希望的总营收（1004.2亿元）较上年同期增长6.3%。此外，海大集团（762.2亿元）的2022年9月企业总营业成本低于新希望（1031.1亿元），同比变化率分别为22.8%、5.1%。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、企业营收结构

分产品来看，海大集团和新希望的企业营业收入都主要来自于饲料。2021年，海大集团的饲料产品营收在企业总收入中的占比达89.97%；新希望的饲料营收占了企业总收入比例的56.08%。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4、企业净利润

2022年1-9月，海大集团归属母公司净利润（21.02亿元）高于新希望（-27.07亿元），二者之间相差了48.09亿元。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

5、企业ROE

2021年，海大集团的加权平均净资产收益率（11.46%）高于新希望（-28.58%），盈利能力也较海大集团而言更为优秀。此外，海大集团的加权平均净资产收益率变化幅度更小，走势更平稳。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

6、企业研发投入对比

2021年，海大集团和新希望的研发投入金额均较上年有所增加。其中，海大集团的研发投入金额为6.53亿元，较上年增加了1.62亿元；新希望的研发投入金额为2.92亿元，同比增加了0.25亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，海大集团（0.76%）的2021年投入占比率高于新希望（0.23%）。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

四、重点企业饲料产品经营对比分析

1、饲料营业收入和营业成本

分企业来看，海大集团的2021年饲料行业营收773.7亿元，同比增长43.4%；新希望则是营收708.2亿元，较上年增长37.12%。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2021年，海大集团的饲料营业成本为701.39亿元，同比增长达45.06%。新希望的饲料营业成本（662.09亿元）较上年增长38.17%。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、饲料毛利率

近年来，海大集团和新希望的饲料毛利率走势都较为平稳。2021年，海大集团的饲料行业毛利率为9.4%，较上年减少了1.0个百分点；新希望的饲料行业毛利率为6.5%，同比减少了0.7个百分点。

2017-2021年海大集团VS新希望饲料毛利率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、饲料产销及存量

2021年，海大集团的饲料生产量为1968.7万吨，同比增长33.96%；饲料的销售量是1963.0万吨，同比增长29.10%；库存量（24.3万吨）则是较上年增长30.58%。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2021年，新希望的饲料生产量为2854.1万吨，同比增长19.41%；饲料的销售量（2824.2万吨）则是较上年增长18.07%；库存量是44.3万吨，同比增长达209.72%。

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理