脱脂奶粉价格环比大幅上涨

10月9日-10月15日，乳制品市场价格变动情况如下所示：

乳制品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）

品种	周涨跌幅（%）	月涨跌幅（%）	日期	价格/数量	单位
脱脂奶粉	6.58	9.64	2023-10-3	2558.00	美元/吨
全脂奶粉	4.72	15.03	2023-10-3	2931.00	美元/吨
黄油奶粉	1.35	1.72	2023-10-3	2245.00	美元/吨
牛奶	0.16	0.16	2023-10-6	12.46	元/升
酸奶	0.12	0.31	2023-10-6	16.21	元/公斤
国内品牌婴幼儿奶粉	-0.09	0.03	2023-10-6	223.21	元/公斤
中老年奶粉	-0.09	0.20	2023-10-6	104.79	元/公斤
国外品牌婴幼儿奶粉	0.03	0.27	2023-10-6	268.26	元/公斤
生鲜乳(原奶)	0.00	-0.80	2023-10-6	3.73	元/公斤

乳制品行业整体毛利率偏低，原奶和包材成本占总成本比例较高，其中生鲜乳在成本中占比50%左右，包装材料成本占比35%，制造费用成本占比5%，人工等其他费用占比10%，当生鲜乳或包材价格上涨时，会对相关乳制品企业的成本端形成压力，进而影响最后的利润。

本周上游原材料数据追踪异动情况如下：

上游原材料数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）

品种	周涨跌幅（%）	月涨跌幅（%）	日期	价格/数量	单位
瓦楞纸	3.22	5.59	2023-10-13	3210.00	元/吨
玻璃	1.88	1.27	2023-10-13	23.85	元/平方米
白糖	-0.67	-1.48	2023-10-13	7444.00	元/吨
箱板纸	0.49	0.99	2023-10-13	5115.00	元/吨
PET现货	0.00	-0.96	2023-10-13	7230.00	元/吨

受乳制品市场价格变化影响的公司一览表

股票名	净利润（亿元）	机构预测年度净利润（亿元）	截止日期	产品名称	产品收入占比（%）	产品毛利率（%）
伊利股份	63.14	111.00	2023-06-30	液体乳	67.85	29.96
妙可蓝多	0.45	2.47	2023-06-30	奶酪	78.72	--
光明乳业	4.19	5.60	2023-06-30	液态奶	45.88	26.11
新乳业	2.46	4.99	2023-06-30	液体乳及乳制品	98.25	26.63
三元股份	1.83	--	2023-06-30	液态奶	53.94	--
皇氏集团	2.21	0.37	2023-06-30	乳制品、食品	86.88	20.58
贝因美	0.51	1.27	2023-06-30	奶粉类	73.74	48.88
阳光乳业	0.61	--	2023-06-30	乳制品	90.79	37.47
一鸣食品	0.25	0.83	2023-06-30	乳品	96.18	--

（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）

乳制品产业链

乳制品行业可拆解为奶牛养殖、乳品加工、零售分销三大环节。上游养殖业周期属性强，牧场进行乳牛养殖，出售原奶。中游为乳制品加工业，加工企业购入生鲜乳或大包粉，将其生产为液体乳、乳粉、奶酪等产品。下游通过线上线下多渠道将产品销售至消费者手中，消费属性强。