鸡肉全产业链供需形势分析

我国是肉鸡生产和消费大国，国内肉鸡产业链主要包括上游的动物保护、肉鸡饲料、育种企业，中游的肉鸡养殖企业，下游的屠宰场、餐饮企业、肉制品企业以及消费者。

上游肉鸡育种企业主要以安伟捷、科宝、哈伯德等国外育种公司为主，三家公司占据全球95%的白羽肉鸡育种市场；饲料主要由玉米和豆粕构成（玉米约占59%，豆粕约占28%）；中游来看，白羽肉鸡完整的代际繁育体系总共包括5代肉鸡培育；下游来看，白羽肉鸡需求方为屠宰场、餐饮企业、肉制品加工行业和消费者，主要通过团膳、快餐、零售、食品加工的方式流入市场。

01料肉比：饲料消耗&肉鸡生产效率

料肉比指的是饲养牲畜所用饲料的重量与牲畜体重的比重，是一种衡量饲料投入与肉量产出的指标。料肉比越低说明牲畜生产效率更高、投入少、产出高，反之则说明生产效率低、投入多、产出的肉量少。

图表：常见家禽料肉比（来源：公开资料整理、中信期货研究所）

如图所示，在常见的肉类来源中，白羽肉鸡养殖40天左右体重就能达到2.5公斤，具有最低的料肉比，大约为1.6-1.8（我国养殖料肉比平均为1.7:1,国外技术能达到1.4:1），低于黄羽肉鸡、肉鸭、肉猪、肉牛。

02养殖体系：白羽肉鸡VS黄羽肉鸡

·白羽肉鸡，顾名思义就是羽毛为白色的肉鸡，是典型的外来品种，是白洛克鸡和科尼什鸡进行杂交选育出来的，其羽毛的白色为隐性性状，由隐性等位基因控制。

白羽肉鸡最大的特点是生长速度快、饲料报酬高；此外，肌纤维比较细嫩，适合烤制、煎炸等烹饪方式，是熟食、快餐企业的上佳之选。我们熟知的快餐品牌肯德基、麦当劳、德克士所使用的都是白羽肉鸡。

·黄羽肉鸡简单讲就是羽毛带颜色的肉鸡（有色羽毛是显性基因）。我们所说的黄羽肉鸡并不是说羽毛必须是黄色，因为黄色羽毛较为常见，所以统称为黄羽肉鸡。

黄羽肉鸡虽然养殖周期长、饲料转化率低，但是风味好，比较适合我国传统的烹饪方法，比如，煲汤、爆炒等，是中国传统美食的主要材料，典型的代表有北京油鸡、九斤黄、文昌鸡、清远鸡等。

对于不同类型的黄羽肉鸡，生长周期具有明显的差异，市场上主要有快速型、中速型和慢速型三种类型的黄羽肉鸡。

图表：黄羽肉鸡类型（来源：中信期货研究所）

快速型黄羽肉鸡生长周期最短，大约42-65天可以出栏，出栏体重大约为 1.5公斤，一般而言，优质的黄羽肉鸡需要100天以上的时间才能出栏。当前，中国市场上的黄羽肉鸡平均出栏时间大约为85天，而土杂鸡的出栏时间更是在120天以上。

相比起来，白羽肉鸡属于“快大型”鸡，一般白羽肉鸡的出栏时间为42天左右，出栏体重大约2.5公斤，出栏时间比黄羽肉鸡早大约43天，出栏体重比黄羽肉鸡大约重1公斤，具备生长周期短、产肉效率高的特点，但是口感和味道不如黄羽肉鸡。

在肉鸡饲养方面，黄羽肉鸡主要以农户散养为主；目前，饲养黄羽肉鸡主要采用“地面平养加垫料”方式，集约化程度越来越高，笼养能够显着提高黄羽肉鸡育肥效率，由于黄羽肉鸡抗病能力较强，在日常管理中可以不用在饲料中添加过多药物。

白羽肉鸡的饲养多为养殖企业规模化养殖，在养殖过程中需要满足养殖场的通风、光照、温度、湿度等多项指标，在进苗前应该对鸡舍进行彻底消毒并定期清理和对鸡舍消毒。

03国际肉鸡市场供求情况

近些年，受供求关系影响，国际市场上以美国为首的肉鸡产量呈整体上升趋势。

1.生产情况

国际上，生产鸡肉的主要国家有美国、巴西、中国、欧盟、俄罗斯等。

图：鸡肉主产国分布（来源：USDA、中信期货研究所）

·美国鸡肉产量占据世界首位，2012-2023年平均产量可达19.13百万吨，占世界鸡肉产量20.34%。

·巴西是世界上鸡肉产量第二大的国家，占全球鸡肉产量14.47%；

·中国鸡肉产量世界排名第三，占全球的比重为14.31%。

由于全球生产能力的提高，鸡肉产量总体上呈现稳步增长的趋势，但2016年也出现了全球鸡肉产量下降的情况，预计2023年肉鸡产量可增长至103.52百万吨，年均复合增长率高达1.66%。

2.消费情况

据统计报告显示，自2016年起，鸡肉消费量逐年上升，2016年全球鸡肉消费达87.66百万吨。

到2023年，鸡肉消费达100.89百万吨，年复合增长率达1.65%；近年来，鸡肉产品消费增速在不断放缓。

图：全球鸡肉消费量变化（来源：USDA、中信期货研究所）

图：鸡肉消费国分布（来源：USDA、中信期货研究所）

·在消费量上，美国仍是世界上最大的国家，消费量占全球17.34%；

·中国鸡肉消费占全球比重为14.72%，位居世界第二。

图：美国鸡肉消费量变化（来源：USDA、中信期货研究所）

图：中国鸡肉消费量变化（来源：USDA、中信期货研究所）

分析：中国与美国不同，中国主要肉食来源为猪肉，鸡肉为第二大肉类来源，因此消费量波动相对剧烈，2012-2017年鸡肉消费总体呈下降趋势。

近年来，随着人们饮食结构的变化，鸡肉消费量有所增加，2021年中国鸡肉消费量约15百万吨，2022年消费14.4百万吨，均在历年高位。

据最新统计数据显示，因供应充足，国庆节后白羽肉鸡均价较节前下跌，而鸡苗受季节性影响价格有所上涨。

3.进口情况

在国际贸易体系中，鸡肉的主要进口国有日本、墨西哥、英国、沙特阿拉伯、伊拉克和中国，这7个国家占全球进口总额的51.4%。其中，日本占比为10.13%，为全球进口量最大的国家，中国进口占比为4.93%。

图：全球鸡肉进口量变化（来源：USDA、中信期货研究所）

图：鸡肉进口国分布（来源：USDA、中信期货研究所）

日本鸡肉历年进口量较为稳定，自2017年以来，鸡肉进口量维持在1.06百万吨左右。

图：中国和日本鸡肉进口对比（来源：USDA、中信期货研究所）

中国鸡肉进口量波动较大，2012-2020年鸡肉进口呈增长趋势，2012年进口量达0.25百万吨，到2020年达1百万吨，但2020年之后，鸡肉的进口量又迅速下降；到2022年，鸡肉进口下降为0.63百万吨。

4.出口情况

鸡肉的主要出口国有巴西、美国、欧盟、泰国、中国等国家，这五个国家占全球出口量比重83.98%，占据全球出口量的绝大部分。

其中，巴西是世界上出口最多的国家，占全球鸡肉出口比重为33.16%；美国是世界上第二大鸡肉出口国，占全球26.91%；中国出口量位居世界第五，占全球出口比重达3.61%。

图：全球鸡肉出口量变化（来源：USDA、中信期货研究所）

自2012年起到2023 年，巴西鸡肉出口量基本平稳，大体维持着缓慢增长的趋势。2012-2020 年，巴西出口额基本保持不变，围绕3.8百万吨上下波动，此后则缓慢增长，直至2022年的4.45百万吨。在2020-2022年里，巴西出口量增长14.69%。

图：鸡肉出口国分布（来源：USDA、中信期货研究所）

中国的出口量相对巴西而言非常微小，且出口量非常稳定，年均出口量仅为0.44百万吨，2012年出口量为0.41百万吨，到2022年出口量为0.53百万吨，增长率为29.27%，但基数过低。

04国内肉鸡市场供求情况

国内肉鸡市场供求情况与国外有所不同。

1.祖代产能

中国市场上主要的白羽肉鸡品种有科宝、AA+、圣泽 901、罗斯 308、利丰、广明2号、沃德188、哈伯德等。

图：祖代存栏量变化（在产+后备）（来源：中国畜牧业协会、中信期货研究所）

2023年一季度引种总量占比最多的品种是科宝，占比约38.52%，引种最少的是沃德188，占比约8.35%。

自2021年12月国家畜禽遗传资源委员会审定通过“圣泽 901”、“广明 2 号”、“沃德188”三种白羽肉鸡后，中国的白羽鸡育种市场成功打破国外垄断。

图：中国市场白羽肉鸡引种结构（来源：我的钢铁网，中信期货研究所）

2.父母代产能

父母代生产是祖代和商品代之间的中间环节，直接决定着商品代未来的供应量。2017年1月初，样本点父母代总存栏约为2479.97万套，到2020年 1月初，存栏量下降至2402.48万套。

图：全国部分父母代存栏量变化（在产+后备）（来源：中国畜牧业协会、中信期货研究所）

此后，父母代存栏量进入快速增长的时期，并一直持续到2023年2月。截止2023年2月中旬，样本点父母代存栏量已经达3681.48万套。在价格上，父母代鸡苗价格区间跨度较大，在7-82元/套之间。

3.商品代鸡苗供应

商品代鸡苗销售量总体也呈现先减后增的趋势。2017-2019年，商品代鸡苗销售量波动下降，周度销量在5000-6000万只波动，此后销量呈现上升趋势，直至2022年11月。

图：商品代鸡苗周度销售量（来源：中国畜牧业协会、中信期货研究所）

图：商品代鸡苗价格（来源：中国畜牧业协会、中信期货研究所）

在鸡苗价格方面，商品代鸡苗价格波动剧烈，总体先升后降，与商品代的销售量大致呈现相反的走势，但可以看到销售量波动远远不如价格波动剧烈，商品代鸡苗价格最高时在2019年11月初，达11.21元每只；最低时在2020年1月初，仅有0.2元/只，最高价比最低价约高55倍。

4.肉鸡出栏

总体上看，白羽肉鸡出栏量呈上升趋势，2019年白羽肉鸡出栏54.2亿只；到2022年，出栏75.1亿只，相比上一年增长15%。

图表：白羽肉鸡年度出栏量变化（来源：钢联、中信期货研究所）

当前，我国白羽肉鸡的主产区集中在山东、辽宁、河北、福建和江苏，五省屠宰量合计约占全国的80%以上。

图表：中国主要白羽肉鸡生产区（来源：公开资料整理、中信期货研究所）

值得注意的是，山东省在全国白羽肉鸡的供应中占据着举足轻重的地位，2022年的数据显示，仅山东省就占全国白羽肉鸡屠宰量的46.15%，几乎占全国屠宰量的一半，并且超过辽宁、福建、河北、江苏的总和。

5.国内需求

（1）肉类替代需求

鸡肉是我国第二大肉类来源，国内消耗量仅次于猪肉，2021年禽肉消费占肉类消费比重达到27%。禽肉的消费量绝大部分由鸡肉占据。

图：鸡肉市场结构（来源：公开资料整理、中信期货研究所）

2021年，鸡肉占禽肉消费总量约66%，在鸡肉市场里，白羽肉鸡占据57%份额，黄羽肉鸡相对较低，占鸡肉总市场27%。

图：肉类市场结构（来源：公开资料整理、中信期货研究所）

公开资料显示，鸡肉脂肪含量平均约为10%，相比牛肉低4%，比羊肉低7%，相对与平均脂肪含量约21%的猪肉，鸡肉是不可多得的优质低脂肪高蛋白肉类，同时，由于低料肉比而在市场上具有成本优势，鸡肉的市场需求有望得到进一步挖掘。

（2）鸡肉需求结构

图表：白羽肉鸡消费渠道占比（来源：卓创资讯、中信期货研究所）

我国鸡肉产品的用途主要有快餐、团膳、零售和食品再加工四种，其中，团膳消费和快餐消费占据了鸡肉消费的绝大部分，且两者占比相差不大。

团膳消费占白羽肉鸡消费的35%，主要供给学校、企事业单位的食堂等集中提供餐饮的部门；快餐消费占33%，主要是供应肯德基、麦当劳、德克士等快餐店。