生猪、肉鸡价格回升温氏股份三季度环比扭亏

养殖行业回暖，温氏股份（300498.SZ）成功扭亏。

10月25日晚温氏股份发布三季报，今年第三季度公司实现营业收入235.00亿元，同比下滑3.39%；实现归属于上市公司股东的净利润1.59亿元，同比下滑96.22%，环比扭亏为盈。今年第一、第二季度公司分别亏损27.49亿元、19.40亿元。

温氏股份主营肉鸡和肉猪的养殖及其销售；兼营肉鸭、蛋鸡、鸽子等的养殖及其产品的销售。同时，公司围绕畜禽养殖产业链上下游，配套经营畜禽屠宰、食品加工、现代农牧设备制造、兽药生产以及金融投资等业务。

今年上半年，生猪行业和黄羽鸡行业均处于周期低谷期，生猪和肉鸡市场行情低迷，公司肉猪和肉鸡销售价格均低于养殖综合成本，致使两大养殖主业亏损。三季度生猪、肉鸡价格均有所回升，公司成功扭亏。

具体来看，今年第三季度温氏股份肉猪销售654.03万头，销售收入为120.24亿元。7月-9月公司毛猪价格分别为14.21元/公斤、16.84元/公斤、16.22元/公斤，相较于今年一二季度涨势明显，但相较于去年四季度价格还是有所下滑。

图：温氏股份生猪销售情况

对于生猪销售变动温氏股份表示，肉猪销量同比上升，主要是公司投苗增加所致；肉猪销售均价同比下降，主要是受国内生猪市场行情变化的影响。此外，非洲猪瘟对养猪行业的影响仍未完全消除，未来出栏量仍存在月度波动的可能性。

值得注意的是，尽管今年三季度生猪价格有所反弹，但十月以来生猪价格又有所回落。iChoice数据显示，生猪市场交易价格指数在今年8月到达阶段性新高，随后震荡下行。

东兴证券10月25日研报指出，年内消费难有大幅提振，猪肉供应仍充足。生猪产能加速去化趋势将现。行业周期趋势向好，估值仍处低位。

肉鸡养殖同样在三季度回暖。温氏股份销售情况显示，今年第三季度公司肉鸡销量为3.08亿只，销售收入为93.49亿元。7月-9月公司毛鸡销售价格分别为13.45元/公斤、15.07元/公斤、15.39元/公斤，相较于今年二季度销售价格有所提升。

图：温氏股份肉鸡销售情况

光大证券近期研报认为，由于终端需求疲弱，相较于往年双节备货旺季，今年9月肉鸡遭遇旺季不旺行情。9月份，温氏股份肉鸡的销售量和收入均实现小幅的环比增长，但同比的下降幅度较大，尤其是在收入和毛鸡销售均价上，分别下降了10.68%和18.87%。

展望未来，光大证券认为目前黄羽肉鸡父母代在产存栏量已至低点，行业景气改善具有确定性，年前备货旺季将带动消费复苏，黄鸡价格有望企稳回升。

十大股东方面，今年三季度严居然减持58.5万股、温小琼减持持20万股、温志芬减持117万股。