生猪价格有望在消费恢复的过程中开启上涨趋势

2023年生猪市场经历了大幅震荡，先带大家看一下去年的猪价走势。

2023年农历年后一路震荡下跌，经过5-7月份2个月持续低迷期，标肥差逐步走扩，猪价从7月底开始大幅上涨，市场开始对猪价产生一致性向好预期，压栏增重行为明显，国庆节之后供给逐步放量，叠加疫情抛售影响，恐慌情绪导致市场存栏去化严重，2024年前消费旺季来临之际，猪价再度开启旺季飞涨模式。

从猪价走势来看，2023年确实给传统养猪人们上了生动的一课，市场过度贪婪恐慌时，往往距离行情反转就不远了，那么2024年猪价又该何去何从呢，我们可以从以下几个数据来看。

首先就是能繁母猪数据，截至2023年12月末，全国能繁母猪存栏量4142万头，环比下滑0.38%，同比下滑5.65%。2023年全年能繁母猪保持下滑趋势，能繁母猪存栏又对应着10个月之后的商品猪供应，代表着2024年生猪基本面是要好于2023年，相较于2023年猪价走势来看，2024年养猪盈利效应整体或将转好。但从大局而言，在2023年母猪存栏持续去化的情况下，仍高于农业农村部母猪合理保有量4100万头，所以2024年也不宜过度压栏增重，盲目追求过高利润。

第二点我们可以通过饲料数据来看，母猪料生产量能较好的反应市场母猪存栏情况，饲料工业协会母猪料走势基本佐证农业部母猪数情况，2023年下半年能繁母猪数呈持续下滑趋势。

而仔猪饲料量往往对应着5-7个月的潜在肥猪供应量。从基础数据分析，2023年下半年仔猪料持续下滑走势，对应着2024年年中潜在肥猪供应量有一定减少预期。

育肥饲料对应着当前肥猪存栏库存情况，是研究周期波动中判断市场是在去库存还是在补库存很好的指标。从过往数据来看，育肥料从2023年7月开始持续增加，可见市场对8月份的涨价，开始对后市有较好的预期，不断增重累库，为10月份之后猪价下跌埋下一定风险。12月份育肥料减少相对明显，表示市场开始主动去库，市场整体良性发展，去库程度如何还需多观察几个月份。

整体而言，基于当前各项数据判断。年前市场整体生猪出栏相对积极，存栏体重去化相对理性，年后市场消费普遍季节性下滑，生猪价格有一定下滑空间，但下滑空间有限，过低的猪价会推动宰厂进行分割入库。随着正月十五之后的开工开学，生猪价格有望在消费恢复的过程中开启上涨趋势。2024年下半年由于去年冬季疫情对产能的影响，以及消费的进一步提升，下半年猪价也会整体保持相对高位。

此外，需要提及的一点是，自2023年9月以来，生猪饲料价格下降明显，公斤增重成本降低。因此，2024年猪价或有高价出现，但如果养殖群体盲目追求一致性预期，在饲料便宜的情况下，过度进行压栏增重，容易出现结构化高点低点。这里也告诫养殖户朋友们，2024年猪价可期，但不宜过度追涨杀跌，需合理把握市场情绪顺势出栏。