能繁母猪数据降至近三年新低 上市猪企下半年终于可以“止血”了？

生猪行情持续低迷，下游养殖端度过了亏损一年。尤其是上市企业，纷纷寄希望于行情能迅速回暖止血。

财联社记者多方采访获悉，能繁母猪连续十二个月去化对下半年供给将产生重要影响，下半年行情或逐渐回暖并趋稳，而此前巨亏的上市企业们则有望“止血”。“随着供需的逐渐稳定，下半年养殖端头均盈利有望逐步上升，相关企业长期亏损的局面有望改善，但需要注意的是短期内尤其是一季度相关企业或仍将继续承压。”有业内人士认为。

根据农业农村部监测，2024年1月全国能繁母猪存栏量4067万头，比上个月减少75万头，环比下降1.8%，连续4个月环比下降；同比下降6.9%，连续7个月同比减少，而这也是自2021年以来最少存栏量，3年最低。

（能繁母猪走势图图片来源：Chioce）

数据的下降也反映在一线养殖端，四川某养殖场负责人黄先生向财联社记者透露，“场内的母猪已经清空了，主要还是去年一直亏损，导致看不到希望，后来和某个大企业谈了打算做他的代养，想着能够稍微稳定一些。”

能繁母猪数据是后续产能供给的重要指标，上海钢联农产品事业部生猪分析师王海莲告诉财联社记者，“虽然目前能繁母猪在持续去化中，但从能繁母猪到商品猪出栏，有约10个月左右的养殖周期，当前去化情况，可能会对下半年的产能起到影响作用，对短期市场供给影响变化不大。”

事实上，由于十二个月的连续去化，业内目前对于后市行情均保持谨慎乐观的态势，此前牧原股份（002714.SZ）表示，“从全年来看，与2023年相比，预计2024年的猪价更乐观一些。在供给端，当前能繁母猪数量仍处于较高水平，但整体呈下降趋势，预计2024年生猪供应量将低于2023年。”温氏股份此前也表示，“理论上，2024年猪价应好于2023年平均水平。”

另有券商研报认为，2023年生猪价格持续低迷，行业产能全年呈现逐步去化态势，根据能繁母猪存栏数据推算，预计2024年下半年猪周期有望迎来反转。

此外，从近期的仔猪交易活跃也可以看出养殖端对后市行情的看好，广西某仔猪供应商告诉财联社记者，“前段时间仔猪成交稍微活跃了很多，当然价格上涨也比较明显。”

王海莲认为，“从目前监测数据来看，能繁母猪产能去化多影响在今年下半年市场，市场人士对三季度行情持乐观心态；从仔猪养殖周期来看，当前补栏的仔猪多在三季度出栏为主，故而仔猪成交近期较为活跃。”

值得关注的是，据此前2023年业绩预告，相关企业生猪养殖业务全面亏损，猪“茅”牧原股份也面临上市首亏，温氏股份（300498.SZ）更是亏损超60亿元。更严重的是，部分企业资金链紧张，开始出现卖资产筹措现金流的行为，也有傲农生物（603363.SH）这样的企业面临重整。

下半年行情回暖或对相关上市企业业绩改善带来支撑，有业内人士向财联社记者表示，“目前来看的话，三季度开始行情逐渐回暖，养殖头均盈利将明显改善，对于上市企业业绩也将带来一定正面支撑。”

需要注意的是，由于业内普遍看好三季度后的行情，导致能繁母猪接下来的去化或不如预期，“大家对于下半年市场持有一定乐观心态，故而前期受猪病影响的地区，生猪集中出栏后养殖密度下降，区域产能被动去化减小，部分受损明显企业有增量配种复产迹象；部分场家对下半年预期看强略有扩产情绪，能繁母猪去化或会收窄。”前述业内人士认为。