CFT猪评：预判2025年年内商品大猪出栏交易价格高低点在13.5-15.2元每公斤之间波动的可能性大 年度均价总体在14-14.3元之间的可能性大（2024年12月3日）

今日综合均价：

2024年12月3日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价16.53元每公斤，相比昨天下跌0.26%。

今日全国外三元、内三元及土杂猪均价：

1. 主流市场外三元大猪全国销售均价16.64元每公斤，相比昨天下跌0.22%；

2. 主流市场内三元大猪全国销售均价16.24元每公斤，相比昨天下跌0.42%；

3. 主流市场土杂大猪全国销售均价15.87元每公斤，相比昨天下跌0.21%。

图表：2024年12月3日中国外三元+内三元+土杂猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于慧通数据研究部，红色表示涨，绿色表示跌。

走势图分析：

(绿色代表一周价格最低点、红色代表一周价格最高点)

   今日猪价继续偏弱下跌。市场供应依旧相对充足，而需求端腌腊利好兑现尚需时日，白条走货一般，终端消费提振不足，猪价上涨缺乏有效支撑。
       根据慧通数据研究部推演数据，12月份中国生猪月度综合养殖量环比将继续增长，商品大猪月度出栏总量环比将继续下降，猪肉月度新增产供量环比将继续下降。12月份期间商品大猪出栏（大肥）供应在理论上将继续维持偏紧态势不变，对大猪价格的利多支撑也将继续存在，但由于标猪供应充足叠加整个市场依旧不缺肉，因此屠宰加工环节因猪肉供应继续维持过剩状态影响，其压价采购策略将维持不变的可能性依旧偏高，对养殖端生猪价格继续形成明显压力不变。在消费端，随着气温进一步下降，居民猪肉消费需求将继续增长，理论上对猪价及猪肉价格的提振作用将继续增强，叠加12月中旬前后下半月期间南方地区进入传统腌腊旺季影响，因此对猪价存阶段性支撑走强机会。预判12月份期间大多数时候出栏大猪价格虽然依旧有短时反弹回涨机会但总体上继续偏弱走势为主的大趋势不变。但受消费市场的继续改善叠加生猪生长速度放缓出栏时间适度延长等因素影响12月份猪价跌幅有望逐步收窄。总体上12-1月份猪价将继续偏弱的几率依旧明显偏高。
      更远看，推演数据显示2025年中国生猪综合养殖量将继续增长，大猪年度出栏总量将继续增长，叠加年内玉米及豆粕价格虽然将继续处于低位但相比2024年存一定上涨空间。结合多方因素的影响，我们预判2025年年内商品大猪出栏交易价格高低点在13.5-15.2元每公斤之间波动的可能性大，年度均价总体在14-14.3元之间的可能性大，相比2024年大幅下跌；育肥利润方面，由于春节后的2-4月份期间猪价存在明显“凹地”且低于成本价的几率偏高，因此2025年全年商品大猪育肥存阶段性亏损机会，全年平均将继续维持盈利状态不变但相比2024年将大幅缩水的可能性非常高。