3月下旬猪价震荡格局难破，二育成最大“搅局者”

3月进入下旬，本月，猪价延续区间震荡的局面，全国标猪均价徘徊在14.5~14.9元/公斤，价格以涨跌震荡为主，市场缺乏明显的方向性，受集团猪企增减出栏节奏，猪价呈现窄幅波动的走势！目前，市场偏稳的局面尚未变化，3月下旬，猪价或将维持“磨底”的基本面！

据悉，此前，机构普遍看空3月前景，毕竟，猪肉购销处于周期性淡季，而供应压力依然突出，尤其是，去年5月末全国能繁母猪存栏止跌回升，理论来看，2025年3月标猪供应能力进一步提升！且，2月份，受年后消费承接不足，养殖端出栏节奏偏慢，主流集团猪企出栏计划完成仅有92.6%，这进一步增加了3月供应压力，市场看空意愿偏强！

然而，从实际反馈来看，本月，猪价以盘整震荡为主，价格下降不及预期，市场呈现“涨跌两难”的局面！个人认为，由于春节前后，养殖端过度看空后市，生猪降重出栏明显，年后市场生猪出栏占比分歧明显，中大猪存栏不足，养殖端主动压栏增重意愿较高，社会面以及规模猪企标猪认卖意愿偏弱，尤其是，标猪压栏增重仍有一定的获利空间，市场标肥价差虽有收窄，但是，价差尚存，这也增加了养殖端挺价的心态！

受规模以上猪企认卖心态谨慎，3月生猪出栏过剩的压力释放不及预期，且，南北地区，气温回升，猪场疫病风险减弱，仔猪价格大幅走高，部分养殖端二育替代现象增多，二育存在滚动入场的积极性！叠加，消费跟进需求缓慢回升，气温回暖，提振了居民户外就餐的积极性，城市消费跟进有所回升，国内屠企开工率震荡偏强，截至目前，样本屠企开工率在26.92%左右，消费对于猪价有一定支撑！

因此，基于市场多方因素，受养殖端认卖心态偏弱，部分地区二育现象尚存，且，居民户外就餐增多，屠企开工率反弹，猪价底部支持尚存！受屠宰场调价收猪，预计，3月26日，外三元标猪报价维持在14.65元/公斤，市场维持震荡的走势，北方多地猪价止跌上涨，南方市场延续弱稳的局面，后市关注规模以上猪企出栏节奏的变化！